曾号称(chēng)“广州第一民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之(zhī)一的雪松(sōng)控股，早已变得(dé)大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也是为雪(xuě)松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个(gè)光环的(de)“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被定性为“非法吸(xī)收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也被正式(shì)采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展）公告称，近日，公司(sī)无法与实(shí)际控制人张劲取(qǔ)得(dé)联(lián)系，无(wú)法确(què)定其失(shī)联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公(gōng)安局(jú)黄浦分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非(fēi)法吸(xī)收(shōu)公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东(dōng)圆方投(tóu)资有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事强制(zhì)措施(shī)。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉(shè)案数据，并已委(wěi)托专业(yè)机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已(yǐ)对涉案(àn)相关资(zī)产予以查(chá)封、扣押、冻结。目前(qián)案件正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆(yuán)方投资的背后正是(shì)雪松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲一年(nián)多之前(qián)承诺的理(lǐ)财兑付方(fāng)案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总(zǒng)市值已不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资料(liào)显示，雪松(sōng)控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家主(zhǔ)营房地产(chǎn)的企业，总部位(wèi)于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收(shōu)超过(guò)30亿元，被广东(dōng)省委省政府(fǔ)评为广东省百强企业。张(zhāng)劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供应链、化工产业(yè)、文旅等众多领域，收购了包括(kuò)齐翔(xiáng)腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司的(de)产业版图，雪松(sōng)控股应运而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的(de)构想中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目(mù)标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来(lái)，即(jí)“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知(zhī)道，2015年(nián)整个雪松(sōng)系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于成为(wèi)全球领先(xiān)的大(dà)宗商品综合(hé)性产业集团，在(zài)全球范围内积极拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务(wù)等(děng)核心领(lǐng)域(yù)，加快推动新材料(liào)、新技术创新(xīn)突(tū)破，同时(shí)围绕主业布局开展产业(yè)投资及城(chéng)市(shì)综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应链业务迅速(sù)提升资产规模，营收已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后(hòu)的雪(xuě)松(sōng)控股，开始打(dǎ)着“供应(yīng)链金(jīn)融”的(de)旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪(wěi)金交(jiāo)所通(tōng)道，超过350只违规“理财产品”面(miàn)向自然(rán)人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数(shù)据，雪松方面(miàn)对外发行的理财产品存量规模大约在(zài)200亿元左右，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自(zì)2021年(nián)4月开始出现理财产品发生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约(yuē)之后，雪松(sōng)控股方面曾陆(lù)续发(fā)布多次口头(tóu)或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控(kòng)股在(zài)2021年12月出具(jù)的(de)兑付计(jì)划显示，此前逾期(qī)产品的兑付(fù)自(zì)2022年1月起陆(lù)续执(zhí)行，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付(fù)补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首(shǒu)次(cì)兑付都无法(fǎ)如约(yuē)完成，终于点(diǎn)燃了投资(zī)人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发(fā)了一封落款为董事(shì)长、实控人张劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置及(jí)回款(kuǎn)计划未能按照(zhào)预期方(fāng)案落(luò)实，公司外部协调(diào)资金的(de)努力(lì)，也未能取(qǔ)得实质性(xìng)效果，致使原本定应于(yú)当月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配(pèi)方(fāng)”

　　由于(yú)理财产品无法兑(duì)付而暴雷(léi)，这与近(jìn)年来恒大(dà)等(děng)房地产企业暴(bào)雷(léi)路径如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调(diào)查(chá)发现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产品(pǐn)背(bèi)后(hòu)，构筑的是一(yī)个庞大(dà)的融资网络，涉及(jí)企业数(shù)量高达63家，除(chú)了或明(míng)或暗的雪(xuě)松系公司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的(de)应收账款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸(mào)易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松(sōng)系两家(jiā)上市公司(sī)雪(xuě)松发(fā)展和(hé)齐(qí)翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出(chū)的数十家空(kōng)壳公司是否(fǒu)为公司的供应商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪(xuě)松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产(chǎn)的应(yīng)收(shōu)账款相(xiāng)关的供应链(liàn)业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即(jí)做(zuò)假账。换句话说，支撑这(zhè)场供(gōng)应链(liàn)金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松系自导自演(yǎn)的(de)一场戏。

　　雪(xuě)松(sōng)的供应链(liàn)业务相当大一部(bù)分原本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内(nèi)的“闭环(huán)”不断(duàn)空转交易量做大规(guī)模(mó)，继而获取更多(duō)融资(zī)，这与(yǔ)数年前(qián)大范围(wéi)爆发的P2P骗局如(rú)出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊话。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不(bù)如(rú)靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做(zuò)杠杆爆仓危(wēi)机的，尽(jǐn)快向公(gōng)司反映(yìng)，公司(sī)提供(gōng)现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公(gōng)司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人(rén)泪目，把这家名声不显的企业名闻全国(guó)，张劲也(yě)被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中的“好老板”突然(rán)成(chéng)了(le)“老戏(xì)骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及(jí)张劲本人所做出(chū)的承(chéng)诺三番五次食言，依然有人表(biǎo)示愿意与其(qí)共度(dù)难关，直到(dào)日前公安机关立(lì)案公告(gào)传来。

　　多(duō)人(rén)落网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中(zhōng)所(suǒ)披露(lù)的圆方投资(zī)只是雪松系(xì)金(jīn)融业务的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知情人士(shì)向观(guān)察(chá)者网透露，由于涉案关联公司过多(duō)，不便逐(zhú)一(yī)列出，所以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其表(biǎo)示(shì)，自2022年初至今一(yī)年多，经侦(zhēn)部(bù)门对(duì)雪松涉嫌非法(fǎ)集资的(de)调查早已在持续进行(x拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗íng)，对于张劲及其(qí)他多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲(jiǎng)，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施(shī)，意味(wèi)着基本案情已调查清(qīng)楚(chǔ)，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪(xuě)松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公司工作人员(yuán)多次通过电(diàn)话、微信等方式与公司董事陈晖(huī)联(lián)系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是(shì)“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之(zhī)一，其兼(jiān)任雪松控股集(jí)团(tuán)、雪松实业集团的董事，还在(zài)广州雪(xuě)松文化旅(lǚ)游投资有(yǒu)限公司、广州市(shì)雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数(shù)十(shí)家(jiā)公司担任董事(shì)、监事(shì)等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控股(gǔ)二(èr)号人物(wù)林(lín)伟龙(lóng)，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物(wù)谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也(yě)在(zài)半年(nián)前就已经(jīng)被(bèi)控(kòng)制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目(mù)前，雪松发(fā)展由于连年亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)再次发布(bù)退市风险提示。

　　另(lìng)一家(jiā)A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山(shān)东能源集团新材料(liào)公司要(yào)约收(shōu)购实施完毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山(shān)能新材料作为重(zhòng)整投资(zī)人通过重整(zhěng)程序(xù)取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团(tuán)所持有的上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份而触发(fā)，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易主山东国资。

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