财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jpp7塑料杯能不能装开水ī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游pp7塑料杯能不能装开水戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家pp7塑料杯能不能装开水(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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