科创板不(bù)必迅速进一步放宽行(xíng)业限制(zhì)或(huò)进行调整，应在坚持(chí)现(xiàn)有上市(shì)标(biāo)准的基础(chǔ)上，更好地(dì)发掘与储备(bèi)符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和(hé)5家公司申(shēn)报科创(chuàng)板和创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市获受(shòu)理(lǐ)，受(shòu)理企业总量同比减(jiǎn)少超过(guò)三成。而股(gǔ)票发(fā)行注(zhù)册(cè)制(zhì)的全面落地实施，使得部分同时满足(zú)两板上(shàng)市条件的公(gōng)司有(yǒu)观望甚(shèn)至向主板流动(dòng)的倾(qīng)向。而当前(qián)，科(kē)创板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进行(xíng)调整，应在(zài)坚持现有(yǒu)上市标准的(de)基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合标准(zhǔn)的拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司资源(yuán)，做好(hǎo)培(péi)育与辅(fǔ)导工作(zuò)，在保证上市公司(sī)质量和(hé)板块(kuài)特色的前(qián)提下处理好板块公司的数量与质量之间(jiān)的关系(xì)。

　　从(cóng)发展完整、有(yǒu)效(xiào)、合理的(de)多层(céng)次资本市(shì)场的角度看，内地多层(céng)次资(zī)本市场的板块架构(gòu)在全面实行注册制(zhì)后更加清晰，各(gè)板(bǎn)块特色(sè)更加鲜(xiān)明并通(tōng)过挂(guà)牌、转板、分拆上市(s家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译hì)、并购重组加强(qiáng)了(le)有机联系，多元包容的上(shàng)市条件对不同类型(xíng)、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调突出“硬科技”特(tè)色(sè)，科创板面向世界科技前(qián)沿、面向经(jīng)济(jì)主(zhǔ)战场、面(miàn)向国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票(piào)注册管(guǎn)理(lǐ)办法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板块(kuài)定位提出了(le)总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则(zé)中对相(xiāng)关板块定(dìng)位进一步释明。需(xū)要(yào)注意(yì)的是(shì)，如果以模糊板块定位与特色、减少上市标准包容性与差(chà)异(yì)性(xìng)为代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册(cè)制、多层次(cì)资本市场为不同类型的上市企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板块特征和投(tóu)资者群体差异带(dài)来模糊(hú)，有可能与其他市场、其他板块(kuài)的定位重叠、冲(chōng)突并(bìng)降低(dī)注(zhù)册制的效率和优势，还有可能给横(héng)向错位(wèi)竞争、差异发展(zhǎn)、协同(tóng)高效与(yǔ)纵向互联互通、层(céng)层递进(jìn)、功能(néng)互(hù)补的相互补充、互(hù)为促进的(de)多层次资本市场体系(xì)带来一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业(yè)高集中度以及引致(zhì)的(de)集群、集聚、集成效(xiào)应的角度来看，由于(yú)科(kē)创(chuàng)板突出“硬(yìng)科技”特色，重点(diǎn)支持新一代(dài)信息技术、高端装备、新材料(liào)等高(gāo)新技(jì)术(shù)产业和战(zhàn)略性新兴(xīng)产业(yè)，因此科(kē)创板(bǎn)上市公司主要都是符(fú)合国(guó)家(jiā)战(zhàn)略、突破关(guān)键核心技术、市场认可度高(gāo)的科(kē)技创新企业(yè)。行业集(jí)中(zhōng)度(dù)高，会自然而然地带来横向同(tóng)行的集群效应、纵向上(shàng)下游(yóu)的集聚效(xiào)应(yīng)、功能(néng)型(xíng)平台的集(jí)成效应，有利于企(qǐ)业共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐(zhú)步形成集成电(diàn)路、生(shēng)物医药等(děng)多个战(zhàn)略性新兴产业(yè)集群和构建(jiàn)硬科技标杆性特(tè)色(sè)板块(kuài)。

　　从吸(xī)引符合(hé)科创板特色标准(zhǔn)要求家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译的拟(nǐ)上市公司的角度来看(kàn)，科创(chuàng)板不宜改变(biàn)现有的更为(wèi)强(qiáng)化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值(zhí)等(děng)指标的(de)独有特点(diǎn)。科创板进一步淡化了对(duì)于(yú)拟上市企业营(yíng)收(shōu)、净(jìng)利(lì)润等指标要求(qiú)，不(bù)再“净(jìng)利(lì)润至(zhì)上”，提升了资(zī)本市场(chǎng)对创新经济的包(bāo)容度。可以说，设立科创板的出(chū)发点或定位正是为创新企业特别(bié)是硬科技企业的成长赋(fù)能，即通过(guò)市场(chǎng)机(jī)制(zhì)实现资产(chǎn)定价、资源配置和资本流动的高(gāo)效率，提(tí)升企业(yè)的公司治理(lǐ)和运营管理水平。这使得科创板能更加快速(sù)地协(xié)助资本直达(dá)实体(tǐ)经济，支持企业创新、激发经济活力、加快实施创新驱动发展战略，将掌握关键(jiàn)核(hé)心技术的优秀科技企业和顺应“双循环”的优秀创新(xīn)创业企业快速(sù)推向(xiàng)资(zī)本市场，获得包括机(jī)构(gòu)投资(zī)者(zhě)与个(gè)人投资(zī)者的认(rèn)同与助(zhù)力，进而提供(gōng)更完(wán)整、更全面、更优(yōu)质的金融支持，有效提升创新载(zài)体的生(shēng)机与资本市场活力(lì)。

　　从已(yǐ)上市公司情况看，科创(chuàng)板公司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研发(fā)人(rén)员占公司人员总(zǒng)数(shù)之比(bǐ)、平均(jūn)发明专利数(shù)量等(děng)均(jūn)高于其他市场(chǎng)板块。应(yīng)当注意的是，如果科创板的扩容(róng)改变了前述的(de)功能定位(wèi)与个体特色，有(yǒu)可(kě)能影(yǐng)响到科创(chuàng)板直接融资服(fú)务与制度(dù)供给(gěi)的多(duō)元(yuán)性、包容性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性(xìng)，还可能影响到(dào)科创(chuàng)板(bǎn)联系和连接(jiē)特定行业(yè)、类型、规模、成(chéng)长阶(jiē)段(duàn)的企业和家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译具有与之相应(yīng)的知(zhī)识、经(jīng)验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投(tóu)资者，影响(xiǎng)到特定市场与板块的价格发现功(gōng)能、价(jià)值投资理念和整体抗风险能力。综上所述(shù)，科创板不必(bì)急于“跑步”扩(kuò)容。

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