投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局<大学老师最怕什么部门举报/p>

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(大学老师最怕什么部门举报xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Wo大学老师最怕什么部门举报rd、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来(lái)看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资(zī)标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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