看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(d当年非典为什么神秘结束了òu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以当年非典为什么神秘结束了上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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