5月15日(rì)，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具(jù)特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是(shì)，随着近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连(lián)续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关(guān)注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期间，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄(chāo)底的(de)主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个(gè)月(yuè)左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王(wáng)博就(jiù)表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业(yè)的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体系(xì)持续建立完善，国(guó)内能源(yuán)革命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也(yě)逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的(de)活力，通(tōng)过技术(shù)革(gé)新带来的新领(lǐng)域开拓出(chū)更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块(kuài)已经历(lì)了将(jiāng)近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且(qiě)有望在(zài)触(chù)底后开(kāi)启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金净(jìng)流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流(liú)出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资(zī)金净流出(chū)也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供需格局(jú)有所恶(è)化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有在基本面比此前(qián)更好的(de)情况(kuàng)下(xià)，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量(liàng)资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今年新能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临(lín)的(de)问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还是(shì)会(huì)有很好(hǎo)的增长空间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差不多(duō)一作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增速不会(huì)像过去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会(huì)好于(yú)其他很多(duō)行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反(fǎn)转需要(yào)等待(dài)市场出现如下几个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出(chū)清，估(gū)值足够便宜；二是(shì)增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有(yǒu)过(guò)去那几年的大级(jí)别的(de)系统性机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个(gè)股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能源(yuán)板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的(de)过程(chéng)中，整(zhěng)个新能源行业的(de)发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一(yī)种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预期(qī)的速度(dù)发展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今(jīn)为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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