金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日(rì)本股(gǔ)市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每(mě泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏i)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的(de)一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(d泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏ào)了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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