本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低(dī)估(gū)，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成份指数，由(yóu)于是(shì)发(fā)起式基金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证50指数基金产(chǎn)品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金外，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去(qù)年(nián)11月(yuè)发布以来(lái)，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市(shì)场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月12日四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的(de)30只核(hé)心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数(shù)基(jī)金相继成立，这使得北(běi)交(jiāo)所整体流(liú)动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企(qǐ)业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业(yè)绩持(chí)续释放，北(běi)交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业(yè)绩正(zhèng)持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基(jī)金年内均(jūn)斩获(huò)正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值，多(duō)位业(yè)内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发展的依然是市场本身较差的(de)流动性问题，市场制度(dù)性差异导致其(qí)与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除(chú)了继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完(wán)善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新(xīn)中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源于(yú)四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股的(de)平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然(rán)延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合预(yù)期(qī)的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务(wù)细(xì)则》和《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可(kě)以(yǐ)说对这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市(shì)场(chǎng)构成中(zhōng)长期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的(de)个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们(men)增加了(le)筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由(yóu)于供给(gěi)增加对整(zhěng)个(gè)市场的流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业(yè)的难(nán)度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初(chū)创(chuàng)期，上(shàng)市(shì)股票数量还不(bù)够多，市场关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机会(huì)应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提(tí)升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基(jī)金持仓变化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估(gū)值(zhí)公司获增持较多。此(cǐ)外，北(běi)证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多(duō)个被低(dī)估(gū)标的，未来随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资(zī)者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)的公(gōng)司获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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