就在全球为AI疯(fēng)狂的(de)时候，百年欧洲(zhōu)金融巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德家族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博社报道(dào)，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底(dǐ)以来一直超配英伟达，但是目前已经部(bù)分获利了结，现(xiàn)在所持头寸“要(yào)远远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解，这家(jiā)总部位于(yú)瑞士(shì)日内瓦的资管机构(gòu)为拥有200多年历史的(de)欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目(mù)前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌(pái)资管机构(gòu)在2015年英(yīng)伟达业绩第(dì)一爆(bào)发之际，就增持了(le)英伟达。当(dāng)时的持仓股数一度高(gāo)达(dá)160多万(wàn)股。

　　然而英伟达(dá)虽(suī)然业绩大爆(bào)发，股价(jià)却一直不怎么涨。这家(jiā)资管机(jī)构也不得不修正自己(jǐ)的错(cuò)误(wù)，在英伟(wěi)达股价的(de)缓慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季度减持到不足(zú)1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股价也从2015年4美(měi)元附近涨到了60美元概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续附近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚拟货币的上上下下，让英伟达的(de)股价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货(huò)币的崩盘，让英伟达(dá)的股价也一(yī)度腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是在(zài)2022年(nián)第二季度，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底(dǐ)，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作(zuò)为底层(céng)算力代表(biǎo)，股价一度涨超100％，并在(zài)5月(yuè)30日创下419.38美元的(de)新(xīn)高，总市值(zhí)一度(dù)超过1万亿美元，差(chà)点成为全球第9家(jiā)市值超1万亿美(měi)元的(de)上(shàng)市(shì)企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为“估值(zhí)教父”的(de)当代著(zhù)名(míng)投(tóu)资估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资英伟(wěi)达，如今已经卖掉了该公(gōng)司的股票(piào)。

　　达摩(mó)达兰5月30日说：“直到(dào)今天(tiān)早上英(yīng)伟达还在(zài)我的投资(zī)组合里，最后把(bǎ)它剔除出投资组合，因为我无法承受这样的上涨，一周内(nèi)市值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯(xīn)片市场占有80％的份额，最乐观的预测是(shì)，10年后该(gāi)市场规模将(jiāng)达(dá)到3500亿美元(yuán)。即使假设英伟达未来(lái)的市场份额达到100％，达摩达兰得(dé)出的估值也要比近期(qī)股(gǔ)价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这家公司，但如果(guǒ)作(zuò)为一项投资的(de)话(huà)，我怎么(me)都(dōu)得不出每股(gǔ)400多(duō)美元的估(gū)值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟(wěi)达股权，减(jiǎn)持均价在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有(yǒu)人觉得(dé)AI估(gū)值(zhí)太(tài)高(gāo)，减持了仓位(wèi)，也有人认(rèn)为(wèi)英伟达现阶段股价(jià)仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出(chū)买入评级(jí)，比去年10月给予这一评级的(de)人数30人增加约三分之(zhī)一(yī)。这些分(fēn)析(xī)师对(duì)英伟达给出的股(gǔ)价中间值约为 450 美元。截至发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达(dá)的股价报收393.27美(měi)元。

　　纽(niǔ)约投资研(yán)究公(gōng)司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近(jìn)日纷纷调高英伟达目(mù)标股价(jià)，是(shì)因为先(xiān)前估测的获利(lì)预(yù)期太低。目前投(tóu)资(zī)人(rén)仍(réng)存在(zài)不(bù)同的声音，如方舟投资 CEO Cathy概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续 Wood 等人(rén)则表示(shì)，英伟达估值过高，目前已进(jìn)入(rù)泡沫(mò)阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最准确(què)的分(fēn)析师(shī)、美国(guó)银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报(bào)告中表示(shì)，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股(gǔ)的估值过高，建议投资者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念(niàn)处于(yú)“婴儿期(qī)的(de)泡沫”，而美联储的加息周(zhōu)期或许(xǔ)还未结束。过去的泡(pào)沫形成通常是(shì)因“宽松货(huò)币政策”而(ér)起，以加(jiā)息(xī)结(jié)束。以史为(wèi)鉴，他认为(wèi)需要在标普500位于4200点时开(kāi)始抛(pāo)售。

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