金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(r坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗ì)本股(gǔ)票。现(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗xiàn)年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗文网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观(guān)在(zài)研(yán)报中指出在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界(jiè)舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格(gé)局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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