财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xi岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文àn)调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行(xín岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文g)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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