财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记(jì)者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监(jiān大学老师最怕什么部门举报)管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参(cān)会(huì)的(de)一位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要(yào)涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金(jīn)投资比(bǐ)例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型(xíng)调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银大学老师最怕什么部门举报团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免(m大学老师最怕什么部门举报iǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次(cì)调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定(dìng)利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏感的(de)低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜(qián)在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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