今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头(t结婚以后他那个越来越大了óu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出(chū)。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù结婚以后他那个越来越大了)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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