美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一(yī)份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债务违约下的(de)投资(zī)选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(z缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ài)大限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么(缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱me)，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美(měi)国国(guó)债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给国会(huì)带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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