看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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