财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县(xiàn)城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话(huà)，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人(rén)望(wàng)而(ér)却步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实(shí)口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的(de)综合治理措施(shī)，单颗种植(zhí)牙的价格降低(dī)一(yī)半左右。网友直呼(hū)：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临床工作中，也看到不(bù)少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医(yī)学会(huì)种植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅(yì)告(gào)诉南方周末记者，“集采后的(de)种植(zhí)牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗不再让(ràng)患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集采(cǎi)汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约(yuē)占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者(zhě)费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗(liáo)服(fú)务价格相关(guān)规定出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔(qiāng)流行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经(jīng)记者走访发现，多家(jiā)北京民营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日即开(kāi)始了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山(shān)东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务价格(gé)项(xiàng)目4月1日(rì)正(zhèng)式(shì)落(luò)地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格(gé)落地(dì)执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都(dōu)大幅(fú)增(zēng)长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集采的(de)靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告(gào)诉南(nán)方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后就能(néng)实现。而对于(yú)起步较晚的(de)国产种植牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集采是压(yā)力也(yě)是(shì)机会。一位国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)企(qǐ)业(yè)代(dài)表透(tòu)露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售(shòu)份额(é)占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次(cì)集采后(hòu)很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例少的(de)国(guó)产种植牙来(lái)说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)力提(tí)高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说明(míng)书，2020年国内种植牙市(shì)场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上游设(shè)备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和(hé)锥形(xíng)束投(tóu)照计(jì)算机重组断层影像设备的(de)美亚光(guāng)电等胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们(men)的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙(yá)科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日(rì)发布(bù)的研报中表示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗透(tòu)率有望得(dé)到快速提(tí)升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备(bèi)需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹性(xìng)更(gèng)大，国产设(shè)备依托性(xìng)价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛(sài)道(dào)，关于(yú)牙科的纯正上市(shì)公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这一(yī)家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直(zhí)备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资(zī)者(zhě)奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资(zī)本市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位列通策医(yī)疗五大业务板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可或缺(quē)的(de)市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的(de)盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去(qù)了此(cǐ)前集团采(cǎi)购优势(shì)，与公立医院及其(qí)他民营口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足够(gòu)多的医(yī)护人(rén)员。“种植牙(yá)放(fàng)量一直是(shì)其所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医(yī)护人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调(diào)研内容(róng)纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年(nián)营(yíng)收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度(dù)财报(bào)中(zhōng)提到(dào)，为“后集(jí)采”时(shí)代准(zhǔn)备，让(ràng)90％以上的(de)专家都在支持蒲(pú)公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在最(zuì)短的时间成为当地第一的(de)口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意的是，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的(de)发展计(jì)划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英(yīng)分(fēn)院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘提(tí)到(dào)，这几年相(xiāng)关(guān)医(yī)生的储(chǔ)备已(yǐ)经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价(jià)格差异化定价，总(zǒng)量的(de)快(kuài)速增加仍有望形(xíng)成规(guī)模(mó)的(de)较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年(nián)底在(zài)机构调(diào)研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期(qī)关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛(máo)利(lì)业务。因(yīn)为这一(yī)部(bù)分(fēn)对医生的技术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民(mín)营(yíng)口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集(jí)采消息出来(lái)之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价格战的(de)原因，自己就把价格压下(xià)来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业(yè)内(nèi)其(qí)实(shí)已经(jīng)比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的(de)诊(zhěn)所房租、水电以(yǐ)及人工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机(jī)构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集(jí)采降低价格(gé)后，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这并(bìng)不(bù)是在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发(fā)生(shēng)的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙(yá)医利益会(huì)受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所里，医生(shēng)收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不(bù)说，收入(rù)会减少。”业(yè)内人士(shì)表示最(zuì)担心的(de)是到底能不能(néng)以(yǐ)价换量。如(rú)果薄利了，但最终没(méi)有多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最(zuì)适合(hé)独立执(zhí)业的(de)。即便(biàn)在改(gǎi)革开放之前(qián)，全国各地的个体牙医也(yě)不在少数(shù)。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医(yī)院、诊所(suǒ)加(jiā)起(qǐ)来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点就是连锁率(lǜ)特(tè)别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医独(dú)立执业会(huì)比其他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游的(de)厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄(báo)，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增(zēng)长，薄利了之后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入(rù)不足以支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是整个口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的(de)是(shì)提高(gāo)公众对(duì)口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁(suì)的(de)时候每个人(rén)都(dōu)有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人士如是(shì)说。

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