5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易(yì)日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资金净流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营(yíng)，部(bù)分投资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资(zī)金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在(zài)中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基(jī)金研(yán)究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日(rì)资(zī)金净(jìng)流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期(qī)间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金(jīn)净流入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过(guò)百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落不少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基(jī)金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资(zī)机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上，他继续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发(fā)展(zhǎn)。“随着我国双碳体系(xì)持(chí)续建(jiàn)立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深度推(tuī)进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源(yuán)产业(yè)有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新领域(yù)开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝来科创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的(de)基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表现(xiàn)的(de)证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金(jīn)净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源(yuán)后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏行业(yè)随着产能的(de)释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有(yǒu)所(suǒ)恶(è)化。加上(shàng)今年(nián)资本市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业只有在(zài)基(jī)本面比此(cǐ)前更好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一(yī)位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释(shì)今年新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率(lǜ)只有个位数，未来(lái)还是会有很好的(de)增长空间。此外，新能(néng)源(yuán)车(chē)板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源(yuán)车板(bǎn)块增速不会像过去(qù)几年(nián)那样(yàng)快，但仍然会好于其(qí)他很多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反转需要等待市场出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的(de)大级别的系(xì)统性机会，更多将(jiāng)是优选个(gè)股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认(rèn)为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止的估(gū)值水平具有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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