全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口>

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要(yào)，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促(cù)使人(r162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口én)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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