随(suí)着(zhe)3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际(jì)数据(jù)来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看(kàn)来，进口的(de)大(dà)量(liàng)增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上进(jìn)一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或较海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“三件套是哪三件从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨三件套是哪三件(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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