“日经(jīng)ETF的底(dǐ)层(céng)资(zī)产是跟踪日经225指数表(biǎo)现(xiàn)的，如果短期出现高溢价，也就意味(wèi)着当(dāng)前的价格超出了指数的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归(guī)到指数正常走势和涨跌幅的(de)状态(tài)，也(yě)就是会逐(zhú)渐(jiàn)消除溢价。而高溢(yì)价回(huí)归的过程，就(jiù)会(huì)产生(shēng)二级(jí)市(shì)场价(jià)格的下跌，因此，建议投资(zī)者不要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下跌风险。”该(gāi)基金经(jīng)理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看，今年年初以来日本股市(shì)持(chí)续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关，达到1990年泡(pào)沫(mò)经济破裂以来的最高点。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券认为，近期日本股市(shì)上涨受多重因素(sù)驱动：一是随着(zhe)美联储(chǔ)加息预期(qī)下降和日央行紧缩预期上升，吸引国际(jì)资本回流日本市场(chǎng)；二是随着疫后经济活动复(fù)苏和去年日元持续贬值，东京交易所上市公(gōng)司多表(biǎo)现(xiàn)良好；三是今年东(dōng)京交易所提出将改革公(gōng)司治理监督机制。在这一(yī)改革(gé)下，预计部分低(dī)估值企业可能采取(qǔ)股票(piào)回购等方(fāng)式(shì)提振股价，截(jié)至本周(zhōu)，已有价值3900万亿日元的(de)股票被宣(xuān)布(bù)回购；四是近(jìn)期部分利好消息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在日召开(kāi)、巴菲特赴日(rì)考(kǎo)察并表示(shì)大举(jǔ)投资(zī)日本股市等，推动市场对日(rì)本股市的整体情(qíng)绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提(tí)示(shì)短期过快上涨(zhǎng)带来的投资风险，并提(tí)示投资(zī)者，海外投资可(kě)能会涉及相关的汇(huì)率风险，对相关市场熟悉程度不高等问(wèn)题(tí)，建议投资者在(zài)自(zì)己(jǐ)能力圈内投(tóu)资(zī)，避免盲目追高(gāo)带来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续受青睐

　　创业板ETF净流(liú)入资金(jīn)已达165亿

　　除了(le)关注市(shì)场热点ETF外，再来看下(xià)ETF市场最(zuì)新风向。公安协警工资多少，公安协警怎么样>

　　Wind数据显示，截至5月22日(rì)收(shōu)盘，全市场728只股票ETF总规模(mó)1.39万(wàn)亿(yì)元，比去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在(zài)本(běn)周震荡市场中，昨日净申(shēn)购份额(é)13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算(suàn)，净(jìng)流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方向来看，资金(jīn)净流入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居(jū)前，都超过了2亿元资(zī)金体量(liàng)。另(lìng)外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同(tóng)样吸引(yǐn)资(zī)金关注，净流(liú)入(rù)资金相对居前。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)看，今年以来净(jìng)流入资(zī)金最(zuì)多的是易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年净流入资金165亿元(yuán)，位居行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行(xíng)业(yè)前(qián)列(liè)。

　　而今(jīn)年景气度(dù)回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估值吸引力的(de)医疗、恒生(shēng)互联网等，也(yě)都受(shòu)到资(zī)金的追(zhuī)逐，净(jìng)流入资金都(dōu)在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投资部表示(shì)，随(suí)着前期创业板50指数的回(huí)调，当前估(gū)值已来到30倍的历史低(dī)位区间，且一季报显示成分股(gǔ)净利润(rùn)同(tóng)比增长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋(qū)势(shì)明显，持(chí)续关注(zhù)板块趋势(shì)反(fǎn)转机会。

　　该机(jī)构分析，在政策(cè)层面，4月底的政治局会议提出“要夯实科技(jì)自(zì)立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设(shè)施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造。要重视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险(xiǎn)”，这宣(xuān)示(shì)着国内(nèi)经济(jì)发(fā)展动(dòng)能要加快转变，新能源及人工智能将(jiāng)是经济转(zhuǎn)型的两大动能(néng)，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创业(yè)板持续受(shòu)益于政策红利，该机构建(jiàn)议关注创业板50指数的(de)投(tóu)资机会。

　　沪深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等(děng)净(jìng)流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看(kàn)，表现相(xiāng)对强(qiáng)势的(de)上证50ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)卖出，当日基金(jīn)份额流失4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药(yào)ETF等近期出现阶(jiē)段性行情(qíng)的板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等(děng)多只(zhǐ)产品净流出(chū)资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都(dōu)出现百亿(yì)体量的资金净流出(chū)。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净(jìng)流(liú)出。

　　而(ér)行(xíng)业和主题(tí)ETF中(zhōng)，今年涨(zhǎng)幅(fú)超40％的传媒(méi)ETF净流出资金24亿元(yuán)，位居(jū)行(xíng)业(yè)首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体资金净流出(chū)位居前列。

　　虽然(rán)部(bù)分热门主题行(xíng)业的(de)资金出现流出，但部分机构(gòu)仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角度，观察各类板(bǎn)块的投资机会和(hé)行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计(jì)复(fù)苏(sū)仍(réng)是中(zhōng)国经济中(zhōng)长期的趋势，但市场展现(xiàn)出更多结构(gòu)性(xìng)机会，当前(qián)市(shì)场对题材(cái)的追捧热度仍持续偏高。“传媒(méi)板(bǎn)块近期跌幅居(jū)前(qián)，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒作有逐(zhú)步退潮趋(qū)势。”

　　短期(qī)内，中欧基金建议继续(xù)关注资金合力(lì)最强的人工智能与央企相关品种(zhǒng)，中期在市场炒(chǎo)作热度(dù)回落、且经(jīng)济(jì)复苏趋势确立后关(guān)注“顺周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其是大众消费等(děng)领域；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，可以积极关注(zhù)数字化(huà)对生产力的提升，重点关注计算机、互联网和传媒等行业。

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