今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全(quán)行(xíng)业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了(le)基金经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)等领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓(cāng)看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成长并没(méi)有(yǒu)太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一(yī)季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗)智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力(lì)几何级的增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要(yào)板块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进(jìn)制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的(de)影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞猛进(jìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同(tóng)样规(guī)模暴增(zēng)，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(jué)

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模(mó)超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进(jìn)了海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技(jì)术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对(duì)海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在(zài)内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度(dù)除了(le)加仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为(wèi)市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆(lù)、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对经济(jì)复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一(yī)定的(de)超额收(shōu)益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我们将(jiāng)基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的(de)行业研(yán)究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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