财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人(rén物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(ch物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖à)。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖chūn)表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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