金融界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通合作。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通(tōng)过北向互换通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员(yuán)会、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构建高(gāo)水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公(gō顶的速度越来越快越叫的原因ng)司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和(hé)地区的(de)境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场。自(zì)联合公告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初(chū)期可(kě)交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率(lǜ)互(hù)换产品，报价(jià)、交易(yì)及结(jié)算(suàn顶的速度越来越快越叫的原因)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为(wèi)符合人民银(yín)行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外(wài)机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限顶的速度越来越快越叫的原因的境外投资者(zhě)需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民(mín)银(yín)行认(rèn)可(kě)的(de)境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外结算公(gōng)司建立中央对手(shǒu)方清算机构(gòu)互联(lián)互通，共(gòng)同向(xiàng)境(jìng)内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初(chū)期，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应(yīng)的(de)“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则(zé)和具(jù)体安排达(dá)成共识(shí)，并(bìng)签(qiān)署了《关于(yú)内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构在(zài)债(zhài)券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依(yī)法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xià)的各(gè)项(xiàng)职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服(fú)务(wù)，切实维护投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应(yīng)当充(chōng)分了解两(liǎng)地(dì)市(shì)场(chǎng)法律(lǜ)法(fǎ)规、业(yè)务规(guī)则和实(shí)践操(cāo)作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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