5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次(cì)报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对(duì)方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别控(kòng)制(zhì)文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全(quán)领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收(shōu)入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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