随(suí)着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过(guò)进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国(guó)际(jì)需(xū)求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可(kě)能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差(chà)，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出(chū)口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也(yě)需(xū)要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能(néng)够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下(xià)移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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