金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子22日(rì)收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的(de)出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计(jì)准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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