为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票(piào)<2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据/strong>

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买排名(míng)第一(yī)，竞价(jià)买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人中(zhōng)一方存(cún)在(zài)不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或(huò)认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申(shēn)诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司(sī)的(de)合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一(yī)个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。