财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负(fù)债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)开展调茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种研。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合(hé)众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责(zé)任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内人(rén)士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和(hé)基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产(chǎn)配(pèi)置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品类(lèi)型调(diào)整评(píng)估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此(cǐ)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种前(qián)曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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