AI板块(kuài)成为(wèi)2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣(xuān)布试(shì)水人工(gōng)智能、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金(jīn)公司尝试(shì)以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的是(shì)，此次公募基金2023年一季度(dù)报中，无论是成(chéng)长(zhǎng)派(pài)、还是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大(dà)派别基金(jīn)经理均认可(kě)AI所带来(lái)的颠(diān)覆性(xìng)影响，并看好其(qí)中(zhōng)长期投资价值，但是对于短期人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对(duì)各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开(kāi)发和(hé)利用等领域(yù)。文(wén)中表示，人工智能领域的快速(sù)发(fā)展为(wèi)全球带来无数机(jī)遇(yù)和挑战，将极大地影响我们的生活方式和(hé)社会发展，为确保(bǎo)AI技(jì)术的健(jiàn)康、可持(chí)续发(fā)展，需(xū)要(yào)建立(lì)完善(shàn)的(de)法律法规和伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确(què)保数据(jù)安(ān)全并防止滥(làn)用。在(zài)应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重在(zài)季报(bào)中也明确(què)表示，产业方向上(shàng)，我们(men)坚定的看好(hǎo)人工智尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系能对(duì)各个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进(jìn)行(xíng)了一定(dìng)比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行(xíng)业的(de)观点时，他(tā)针对半导体、数字化(huà)、互联网平台等提(tí)出(chū)自己想法。说(shuō)到(dào)数字(zì)化时，表示(shì)其本质(zhì)是利用技术的手(shǒu)段，提升组织信息(xī)计算(suàn)、存储、传播的效(xiào)率，这是一(yī)个长期向(xiàng)上的类(lèi)消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一(yī)样大规(guī)模的产业。在中国，依然处(chù)于(yú)产业的早期，但是我们(men)可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而(ér)此轮数(shù)字化(huà)将会和(hé)人工智能深度(dù)融(róng)合，也会给(gěi)中(zhōng)国(guó)公(gōng)司带来发展的机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最低(dī)的水平。

　　此次(cì)是基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)首次(cì)利用(yòng)人工智(z尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系hì)能完(wán)成季报，也显示出人工(gōng)智能(néng)确(què)实(shí)开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影响我们的生活、工作等(děng)，是(shì)一个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金投(tóu)资者教育基地宣布成为百度(dù)文心一言首批(pī)生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投(tóu)教基地(dì)也(yě)将通过(guò)百度智能云接入文心一(yī)言能力(lì)，致力于创新投资者关(guān)系管理新模式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着(zhe)人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为一(yī)季(jì)度市场热点，不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理选择(zé)了积(jī)极参与布局，其(qí)中，除了(le)科技成长派基金经理，也不乏价值投资(zī)派(pài)基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报可(kě)以看(kàn)出，该(gāi)基金一(yī)季度(dù)进(jìn)行了(le)一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机(jī)和传媒(méi)互联(lián)网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技(jì)研究总监、嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能对各个(gè)行业(yè)的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的(de)三大需求就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出(chū)看好的5大方向(xiàng)，半导体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网平台(tái)、创(chuàng)新药。我们(men)认(rèn)为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力(lì)会(huì)重新成为最(zuì)重要的(de)增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件和互(hù)联网(wǎng)领域的机(jī)会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技(jì)成长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工智能(néng)带(dài)来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成(chéng)长增(zēng)强基金经理(lǐ)陈涛在去年下半年(nián)开始增持软件，当时基(jī)本处于估值、机构持仓的历史底部的(de)位置(zhì)。他认为(wèi)，行(xíng)业在(zài)信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不多处(chù)于成长前期、对(duì)标(biāo)国际也(yě)还有巨大成长空间的板块(kuài)，长期(qī)坚(jiān)定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新一(yī)轮科技创新周期(qī)的序幕，带来以十年为(wèi)维(wéi)度的产业变革(gé)机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修(xiū)复，以(yǐ)软(ruǎn)件计(jì)算机为代(dài)表的科技板块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会(huì)。”李(lǐ)涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再生(shēng)能源将构(gòu)成未来社会的(de)基(jī)石。在当下(xià)，随着经济的企(qǐ)稳(wěn)和新(xīn)人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未来新的产业机会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治(zhì)宇也是积极(jí)的一派。他在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入(rù)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年(nián)末(mò)的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了(le)对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家品质(zhì)生活在一季度也(yě尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)进(jìn)行了调(diào)仓换股，提高TMT行(xíng)业结(jié)构(gòu)占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产(chǎn)品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进入(rù)前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出(chū)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业的原(yuán)因(yīn)，莫海波表示(shì)，主要是基于(yú)对未(wèi)来(lái)2年数字(zì)经济的看(kàn)好。随着人口老(lǎo)龄(líng)化与经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率(lǜ)的提(tí)升，充分(fēn)利用(yòng)好(hǎo)云计(jì)算、大数据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有较好的(de)产业(yè)逻辑，通(tōng)过(guò)信息技术(shù)全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服(fú)务端全面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通信网络(luò)、算力、算法，以及多(duō)样化的行(xíng)业(yè)应(yīng)用(yòng)等，这是一个系统性工(gōng)程，产业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长(zhǎng)，是未来具有(yǒu)成长性(xìng)的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投(tóu)资部总经理陶(táo)灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关板块。比如，建信(xìn)智(zhì)能生活在(zài)一季(jì)度继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业、大(dà)金(jīn)融地(dì)产(chǎn)行(xíng)业(yè)的(de)配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点布(bù)局(jú)了人(rén)工智能技(jì)术创(chuàng)新(xīn)带(dài)来(lái)的相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份(fèn)清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报基金经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在(zài)一季报中表达了对人工智能的重视(shì)，但一季(jì)度并未(wèi)加入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科(kē)技板块走出(chū)了轰轰(hōng)烈(liè)烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型(xíng)路线的成功，这一成(chéng)功(gōng)比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为(wèi)本次的(de)人工智能(néng)的应用(yòng)领(lǐng)域(yù)得(dé)到了极大的(de)拓展(zhǎn)，模型具备了强(qiáng)大的(de)通用(yòng)性(xìng)。这(zhè)属于科技史上的一次(cì)重大创新，未来多个(gè)行业将极大受益(yì)于这一技术的应用和普及。未来(lái)我们应该更加(jiā)重视这(zhè)一领域的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价(jià)值(zhí)投资理念的丘栋荣在一季报中也(yě)提(tí)到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合国家安全(quán)自主可控(kòng)和产业趋势外，今(jīn)年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)技术，有望开(kāi)启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分成长股是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他(tā)注(zhù)意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新(xīn)能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年三季(jì)度(dù)半(bàn)导体(tǐ)及(jí)医药板块的(de)抛售(shòu)，反而造就了(le)难得(dé)的机会。“我们这时反而(ér)应(yīng)该加大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势(shì)成(chéng)长(zhǎng)基金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)站(zhàn)在(zài)新(xīn)一轮科技(jì)浪(làng)潮(cháo)带来(lái)的(de)全(quán)球繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能(néng)的雏形(xíng)。但她同时表示，也会努力在火热的行情面(miàn)前(qián)保(bǎo)留一(yī)份清醒(xǐng)，大胆(dǎn)假设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细(xì)甄别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也(yě)颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他(tā)表示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波动。正因为此，他在(zài)去年三(sān)四季(jì)度布局了不少人工智能相关的标的，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的(de)配(pèi)置大概率少于市场(chǎng)平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音(yīn)说这次不(bù)一样，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比创新(xīn)高代(dài)表了主线行(xíng)情(qíng)的确立，但我们(men)还(hái)是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在(zài)银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度(dù)的市场走势(shì)再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测(cè)的(de)。迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们想象(xiàng)不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科(kē)技发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将如何分配？市场当(dāng)前认为的(de)受益环(huán)节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度，以及渗透率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来(lái)又(yòu)让人不明就(jiù)里的难题。谈(tán)资和(hé)投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看来，人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来(lái)的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系