为了让自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第中国哪里的莲子最好吃三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳中国哪里的莲子最好吃2020年(nián)11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决策产(chǎn)生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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