近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及(j三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容í)以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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