在锂价初(chū)现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体开放日上(shàng)作(zuò)出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池(chí)厂商们近期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预(yù)计(jì)将高于动力(lì)电(diàn)池。换言(yán)之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的(de)阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维(wéi)持在这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了(le)立(lì)竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的(de)17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。<中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样/p>

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季(jì)度末，中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样存货占(zhàn)总资(zī)产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去(qù)年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指出(chū)，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库存(cún)。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了3中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样5.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内(nèi)下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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