财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造(zào6千克等于多少斤 6千克是多少磅)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为6千克等于多少斤 6千克是多少磅，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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