为了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际(jì)控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即(jí)开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资金优势和持(chí)股优势。

　　2000克是多少斤 2000克等于多少公斤具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维2000克是多少斤 2000克等于多少公斤控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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