周一的股市(shì)震荡翻红，上周股市下跌期(qī)间净买入的“抄(chāo)底(dǐ)资金”笑了(le)。

　　上周五，资金(jīn)借道(dào)股票(piào)ETF（统计(jì)股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场(chǎng)总体下跌期间(jiān)，资金更(gèng)是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式，在股市大(dà)幅下挫(cuò)的时刻再度(dù)显现。

　　从(cóng)资金流向结(jié)构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中特估(gū)”长期投(tóu)资价值被资金(jīn)看好，而高位回调的科创(chuàng)50ETF、游(yóu)戏ETF也(yě)再度吸引资金追逐；净(jìng)流(liú)出方面，创(chuàng)业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短(duǎn)期净流出，资(zī)金出现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数标(biāo)的估值(zhí)仍在低位，多家(jiā)机构(gòu)仍看好长(zhǎng)期配置价值(zhí)。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周(zhōu)五股市大跌(diē)，当(dāng)日股票ETF总份(fèn)额(é)增(zēng)长(zhǎng)32.58亿份，以区(qū)间成交均(jūn)价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时(shí)间到(dào)上周5个交易日，5天(tiān)股市调整期间，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市布局的特(tè)点。

　　从资金(jīn)净买入排行(xíng)看，截(jié)至上周五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入(rù)资(zī)金居前(qián)，都超过11亿(yì)元(yuán)。宽基指(zhǐ)数中，华泰(tài)柏(bǎi)瑞、易方(fāng)达和嘉实基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等产(chǎn)品，净流入(rù)资(zī)金也位居前列(liè)。

　　而(ér)从(cóng)5月15日收盘股(gǔ)市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全(quán)部收红，上证50指数涨幅还超(chāo)过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不错的回报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期震(zhèn)荡下行的半导(dǎo)体ETF成(chéng)为资金净买入的榜首，单日净买入(rù)金(jīn)额接近5亿元，目前仍处(chù)于(yú)估值(zhí)低(dī)位(wèi)的医疗(liáo)ETF、中(zhōng)概(gài)互联ETF等产品也位居净(jìng)流入资(zī)金前列，而在近日(rì)遭遇高位回调的游(yóu)戏ETF，也受到资金的逆市(shì)买入，不过目(mù)前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金(jīn)逆市净买入。

　　谈及资金的上述流向情况，一(yī)位公(gōng)募股票权益基(jī)金经理表(biǎo)示，预(yù)计(jì)复苏仍是(shì)中(zhōng)国经(jīng)济中长期的趋势，但耐(nài)用(yòng)品复苏(sū)的空间(jiān)受限、出(chū)口下行及地产销售恢(huī)复疲软将(jiāng)驱动(dòng)市场展现出更多结构性机会。不(bù)过(guò)，在短(duǎn)期市(shì)场炒作热度回落，波(bō)动率偏高的情况(kuàng)下，资金可能更青睐用大(dà)盘宽基指数(shù)，比如科(kē)创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟踪市(shì)场，以获(huò)取(qǔ)整个市场的平均回报。

　　而在行业方面(miàn)，沪上一(yī)家公(gōng)募机构分析，由于近日以游戏为代表的TMT板块有所(suǒ)调整，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场炒(chǎo)作热度有所回落。但从长期看，资(zī)金还会长期(qī)关注数(shù)字化(huà)对生产力的提升，因(yīn)此(cǐ)，包括(kuò)计算机(jī)、互联网和传媒等调整下来的行业，可能会继(jì)续受(shòu)到了资金的(de)关注。

　　也有(yǒu)行业机(jī)构认为，近(jìn)期(qī)上证50、沪深300等权重(zhòng)指数(shù)ETF受到(dào)资(zī)金青睐，可能与看好“中特估(gū)”长期投资价值有(yǒu)关。

　　民生加(jiā)银(yín)基(jī)金表示(shì)，伴随大金融、大基(jī)建(jiàn)等权重股高位(wèi)调(diào)整(zhěng)，上(shàng)周沪指下(xià)跌(diē)。前期部分(fēn)板块短期上(shàng)冲较快，导致博弈(yì)资金出现分(fēn)歧，随着(zhe)建筑、银(yín)行(xíng)、石化等PB逐(zhú)步修复，权重板块(kuài)内(nèi)部出现分化，获利(lì)兑现需求叠加经济数(shù)据不及预期，权重板块回调带动(dòng)大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加(jiā)银基金(jīn)认为，从长远(yuǎn)看，“中(zhōng)特估(gū)”或(huò)有望引领低估(gū)值央企的(de)价值重估，有(yǒu)基(jī)本面支撑的低估值央(yāng)企或(huò)有望受益(yì)。

　　博(bó)时基金权(quán)益(yì)投资一(yī)部基(jī)金经理吴(wú)鹏也认(rèn)为，“中特估”投资(zī)的(de)部分底层逻辑仍旧是(shì)过去(qù)的A股市场对部分传统行业(yè)国央企的严重低配和低估(gū)。而在这种大幅低估和低配(pèi)背景下，部分企业因为(wèi)自身经营改善(shàn)、高股息(xī)水平等特征(zhēng)，使得(dé)其估(gū)值修复成为(wèi)了可能。虽然经过前期反弹，大(dà)金融整体估值仍旧处于(yú)低位，由于情绪和资金仍(réng)旧是主导，短期(qī)表现存(cún)在剧烈(liè)波动可能；从中(zhōng)期看，整体大金融当(dāng)前估值仍旧处于(yú)中(zhōng)低水平，部(bù)分个股尤其(qí)是基(jī)本面明显改善的个股(gǔ)，仍旧(jiù)有估值(zhí)修复(fù)的空间(jiān)。

　　基(jī)建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌(diē)的(de)A股市(shì)场(chǎng)中，股票ETF整(zhěng)体(tǐ)呈现“越(yuè)跌越(yuè)买”趋(qū)势(shì)，净流入资金超出净流出资金。但也有部分短(duǎn)期涨幅偏高(gāo)、短期行情板块，以及(jí)部分海外(wài)指数(shù)遭(zāo)遇资金的净卖出(chū)。

　选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好　从资金(jīn)净流出榜单看，今年(nián)涨幅超20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元(yuán)，为单日(rì)之(zhī)最(zuì)。另外，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金、恒(héng)生(shēng)科技ETF等多只产品，单日(rì)净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数(shù)中，今年来“越跌越买”的创业(yè)板ETF、创业(yè)板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净流出(chū)现象，华夏、南方(fāng)、富国(guó)旗(qí)下中证(zhèng)1000ETF产(chǎn)品，也在单日出(chū)现净流(liú)出，而今年涨幅(fú)接近20％的(de)纳指ETF，也在股市调整中迎来“获(huò)利了结(jié)”资金，单日净流(liú)出1.67亿(yì)元。

　　沪上(shàng选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好)一(yī)家选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(jiā)公募机(jī)构评(píng)价，基建板块受益于(yú)“一带一路”板块(kuài)前(qián)期涨幅较大，有调(diào)整要(yào)求，可能会(huì)受到获利盘的短期(qī)卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势确立(lì)后，“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的(de)整体机会值得关注。

　　民生加银基金(jīn)评(píng)价(jià)净流出的证券保险板块(kuài)称(chēng)，一季报陆续披露，非(fēi)银(yín)金融(róng)业(yè)绩超(chāo)预(yù)期(qī)，证券板块市场交投活跃度较(jiào)一(yī)季度显(xiǎn)著改善，差异化(huà)最(zuì)低结算备付金(jīn)缴纳比(bǐ)例机制引入，证券公司(sī)保证金(jīn)比例(lì)下调，经济温和复苏下行业景(jǐng)气(qì)度有望持续修复。保险板(bǎn)块一季报(bào)净(jìng)利润超预期，部(bù)分险(xiǎn)企凭借(jiè)储蓄(xù)险的产品力实现了一定的增(zēng)长，负债端(duān)V型(xíng)反转(zhuǎn)趋势较明显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生(shēng)加银(yín)基金认为，2023年(nián)宏观经济运(yùn)行总体回升(shēng)有望将促进电(diàn)力消(xiāo)费需求(qiú)增长。受上年同期低基数(shù)等因素影响(xiǎng)，预计今年二季(jì)度电力消费增(zēng)速(sù)将(jiāng)有望(wàng)回升。在电力(lì)市场化改革的(de)持续(xù)推进下，电价(jià)趋势有(yǒu)望稳中小幅上涨，电力现货市场(chǎng)和辅助服务市场机制有望(wàng)持续推广，容量补偿电价(jià)等机制或有(yǒu)望出台。

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