近期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jià不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思n)基金同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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