看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(y一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力uǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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