今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经(jīng)理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度(dù)在(zài)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业(yè)端的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资(zī)在人(rén)工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股进行(xíng)了(le)较(jiào)大幅度的(de)调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)全(quán)部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的(de)头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化(huà)很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一(yī)步的制裁(cái)已经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了(le)一定的(de)影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对(duì)设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该(gāi)基金业(yè)绩(jì)超过prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规模(mó)也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的(de)副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方(fāng)向也(yě)受到(dào)市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他(tā)也坦言(yán)在(zài)一季度(dù)主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗新进了海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的营收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能(néng)领域(yù)提提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在(zài)内的(de)四(sì)只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机(jī)、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度末该(gāi)基金(jīn)股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的(de)最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗 alt="刚刚，冠军持仓大曝光！蔡嵩(sōng)松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162108306.png">

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预(yù)期大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额(é)收(shōu)益，但市场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超(chāo)出(chū)了我们(men)的预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长(zhǎng)期的(de)行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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