编者按

　　本(běn)周，2023年一季(jì)报公募基金(jīn)披(pī)露(lù)落(luò)幕，基(jī)金经理(lǐ)的(de)调仓路线(xiàn)被完(wán)整曝光。首季行情(qíng)变(biàn)化以春节为轴，节(jié)后市(shì)场热点从复(fù)苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多(duō)个领域，尤其是AI的里程碑式突(tū)破(pò)带(dài)火了科技一众赛道，这(zhè)让一(yī)季(jì)度公募仓位(wèi)顺势而为变(biàn)化明显。

　　在国(guó)内的公募基金中，科技成长阵营中(zhōng)的旗手之一冯明远，目前在管的(de)产(chǎn)品(pǐn)从(cóng)10只缩减到6只，虽然(rán)开年迄今(jīn)业绩(jì)较为一般，但(dàn)是在管规模仍(réng)维持在230亿元的水平线上(shàng)。从第一季度的调(diào)仓来看，在他(tā)的成(chéng)名作信澳新能源(yuán)产业(yè)最(zuì)新季(jì)报中(zhōng)，保留了上一季度的七只(zhǐ)重仓，同(tóng)时用(yòng)中伟股份、华阳集团和祥鑫科技(jì)替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆科技(jì)，可(kě)以(yǐ)看出其坚守新能源的大框(kuāng)架，在(zài)细(xì)分(fēn)赛道中不断寻找性价比更优(yōu)的领域。

　　对比(bǐ)看(kàn)“常青树”老将朱少醒，一季(jì)报(bào)中他仅仅调(diào)换(huàn)了两处标(biāo)的，用金(jīn)域医学和蓝晓科(kē)技替换了药明康德和(hé)瑞丰新材，特(tè)别是(shì)合成(chéng)树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技成为年内大黑马(mǎ)，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持了对喝酒吃药大类赛(sài)道中龙头的持续青(qīng)睐，茅台持股量与上季持平稳(wěn)居首位(wèi)。而他也一如既往地(dì)表示，会(huì)在优质的(de)股票里寻找价值(zhí)，去翻更多的石头。众所(suǒ)周知，三大白酒龙(lóng)头是多位顶流(liú)的(de)最爱(ài)，“酒(jiǔ)神”之(zhī)一(yī)的刘彦春在其(qí)成名作景顺长城新(xīn)兴成长中，前(qián)三(sān)大重仓(cāng)就依(yī)次是茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液，足见其白酒信仰之深(shēn)。

　　整体来看，消费和新能源在公(gōng)募基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位依然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片、软件(jiàn)、机(jī)械制造(zào)成进攻热点(diǎn)，公募在经历去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻求组合的(de)α。值得关注(zhù)的(de)是，公募名(míng)将们(men)对(duì)因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速(sù)走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的(de)发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动。目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了(le)40％。交(jiāo)易占比创新(xīn)高代表了主线行(xíng)情(qíng)确立，但我们(men)认为太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段也总会消退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一(yī)哥(gē)”张(zhāng)坤目前(qián)在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计了其(qí)最新公(gōng)布的两(liǎng)只A股(gǔ)基金一季报(bào)，在管理时间更长的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选混合中(zhōng)，3月31日(rì)时前五(wǔ)大(dà)重仓(cāng)的占比均超过了(le)9.5％接近顶配，这其(qí)中除(chú)去腾讯外全(quán)部为白(bái)酒，不过(guò)除去加(jiā)仓茅台(tái)外，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河(hé)股份。相(xiāng)似的一幕也出现在他管理(lǐ)的易方达优质企业三年上。

　　该基金的一季报显(xiǎn)示(shì)，仅是前五大的重仓次序有(yǒu)所不同，而实(shí)际(jì)上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张(zhāng)坤(kūn)也是小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)持了另外三大白酒标的(de)。再看另外(wài)的半壁重(zhòng)仓股，港交所(suǒ)、美团、伊(yī)利、招行均是持续上榜的(de)老(lǎo)面孔(kǒng)，惟一的(de)变化(huà)是他用中国海(hǎi)洋(yáng)石油替换了上一季的药(yào)明生物。

　　张坤在季(jì)报中也(yě)对调(diào)仓思路有所阐(chǎn)述(shù)：“基金在一季度股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。个股(gǔ)方面，我们仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。”

　　无(wú)独有偶，银(yín)华基(jī)金的明星基金(jīn)经理李晓星，在和张萍(píng)合管的银华(huá)盛世最(zuì)新季(jì)报十大重仓中(zhōng)，持有(yǒu)7只(zhǐ)白酒股。对比上一季度仅(jǐn)有(yǒu)三大白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季(jì)其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农(nóng)业和舍得酒业。

　　由此推断，其(qí)思路可能(néng)是(shì)想利(lì)用次高端和地产酒来(lái)增(zēng)加组合的(de)进攻(gōng)弹性(xìng)。同时，其重仓的另三(sān)只非(fēi)白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食品(pǐn)、海大(dà)集团，而这(zhè)三者(zhě)在上一季(jì)度就是前十(shí)中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二季度(dù)，改(gǎi)善(shàn)弹性会加大。方向上，最看好餐饮相关(guān)链(liàn)条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应(yīng)链，餐饮的恢复是(shì)确(què)定的；其(qí)次，看好线下(xià)场景恢复后，需求相对刚性(xìng)的医美以及消费医疗板(bǎn)块。”

　　对比(bǐ)来(lái)看，公募老(lǎo)将(jiāng)朱少醒这(zhè)一(yī)季将“喝(hē)酒吃药”的主(zhǔ)打思(sī)路体现得淋漓尽(jǐn)致(zhì)。白(bái)酒方面，贵州茅(máo)台依然(rán)是(shì)他(tā)的最爱，不(bù)过他对于(yú)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔另一重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面，他对(duì)重仓表现得(dé)是有所(suǒ)取舍：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大重仓股的第(dì)五位；其次，他(tā)选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了创新药(y微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ào)龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他用金(jīn)域医学替换了(le)CXO龙头的药明(míng)康德，而(ér)新进重仓的前者年(nián)内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医(yī)学去年(nián)作为核酸检测(cè)机构，业绩相(xiāng)当(dāng)亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情时(shí)代，公(gōng)司主(zhǔ)营(yíng)回(huí)归本源后(hòu)依然亮点众多，作为第三方医学检验及(jí)病理诊断服(fú)务商，金域医(yī)学近日(rì)率先推出国内首个国(guó)家药品监督管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因甲基化检(jiǎn)测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛(sài)道细分机会

　　陆彬混(hùn)搭新(xīn)能(néng)源(yuán)TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上(shàng)周率(lǜ)先(xiān)交卷主打产业链上游的施(shī)成外，本周一(yī)众新能源高手中(zhōng)的顶(dǐng)流冯明远所(suǒ)管产(chǎn)品一季报(bào)全部披露，截(jié)至4月19日(rì)收(shōu)盘，目前他所(suǒ)管(guǎn)理的(de)6只(zhǐ)产品(pǐn)维持年内小幅正收(shōu)益。当前冯明(míng)远在管基金(jīn)中，任职管理最长的就是代表作新(xīn)能源产业股票。从被调出(chū)的三只(zhǐ)产品看，其中斯莱克的主营(yíng)与新(xīn)能(néng)源产业链(liàn)关系(xì)不大。

　　而在新(xīn)进重(zhòng)仓的三(sān)只标的中，占(zhàn)比相对最高的就是非传统新(xīn)能(néng)源产业赛道龙头(tóu)中伟(wěi)股份(fèn)，这家主营锂电池正极体(tǐ)研(yán)发的公司，主要产品是(shì)三元(yuán)前驱体(tǐ)和四氧化三钴，从近期发布的(de)年度业绩(jì)快报来(lái)看，公司(sī)的主营(yíng)与(yǔ)净(jìng)利润均实现(xiàn)50％以上的逆(nì)势增长。而据《红周刊》对其季报的全(quán)面(miàn)梳(shū)理，在信澳研究优(yōu)选中还出现了(le)一只新的重仓(cāng)股(gǔ)银邦(bāng)股份，这(zhè)也是一家高科技(jì)公司，主(zhǔ)营业务中有(yǒu)分布式(shì)光伏(fú)发(fā)电(diàn)系统。

　　在季报(bào)总结中，他表示：“本基金的投(tóu)资(zī)主要聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴(xīng)产业领域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致本(běn)基金的(de)净值也出现小幅震荡(dàng)。对于二季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。我们会继续在新(xīn)能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明远，2020年(nián)股(gǔ)基(jī)状(zhuàng)元陆彬则是(shì)在(zài)新(xīn)能源大潮(cháo)中快速走红(hóng)的类型(xíng)。天天(tiān)基金网显示(shì)，早在去年底时他(tā)就已经是“双二(èr)百”的(de)基金经理了(le)，而他在管的7只基金今年同(tóng)时(shí)段几(jǐ)乎全线飘(piāo)红，特(tè)别(bié)是动态策(cè)略(lüè)混合(hé)年(nián)内涨幅超过10％一枝(zhī)独(dú)秀。

　　以(yǐ)他(tā)在管的汇(huì)丰(fēng)晋(jìn)信低碳(tàn)先锋(fēng)股票为例，最新的基金一(yī)季报显示，其重仓(cāng)的新能源产业链中股票依然(rán)为上季的7只(zhǐ)，它们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋锂业(yè)、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上(shàng)述标的(de)年(nián)初至今表现一(yī)般。但他此前曾公开表示(shì)，看到了新能源类似(shì)2019年的投资机(jī)会。

　　而(ér)在季报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从中长期维度看(kàn)，新能(néng)源产业(yè)还(hái)具备较长的生(shēng)命(mìng)周期(qī)，不少(shǎo)细分板块还能维持(chí)较(jiào)长时间的高速增长，而经过市(shì)场(chǎng)的调整(zhěng)，我们看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中(zhōng)枢在当(dāng)前市值的(de)投资价值。或许，新能源行业(yè)的终局(jú)如大部分(fēn)制(zhì)造业一样是(shì)一个竞(jìng)争(zhēng)充分、利润(rùn)极度压缩(suō)的市(shì)场，但在(zài)发展过程中不少公(gōng)司(sī)一定(dìng)有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年(nián)状元(yuán)刘格(gé)菘(sōng)今(jīn)年业绩开局不顺，最(zuì)新数据显(xiǎn)示(shì)目(mù)前(qián)在管产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回撤全(quán)部(bù)超过了(le)10％，以他的代表作之(zhī)一(yī)的广发小盘成长来看，基金一季报表明他的重(zhòng)仓行(xíng)业配置思路依然首选(xuǎn)新(xīn)能源。

　　对(duì)比分析(xī)其(qí)基金相关产品的2022年四季报(bào)和一季报(bào)，《红周刊》发现他所持有的是完全一致的10只股(gǔ)票(piào)，虽然第一大重(zhòng)仓股(gǔ)依然(rán)是半导体公(gōng)司圣邦(bāng)股份，但是整体新能源的地位似乎进一步稳(wěn)固，比如晶澳(ào)科技(jì)从第三(sān)升(shēng)至第(dì)二(èr)位，隆基绿能从(cóng)第(dì)六升至第四(sì)位。同时极为罕见(jiàn)的情况(kuàng)是，如果按照保(bǎo)留小数两(liǎng)位(wèi)来(lái)统计，竟(jìng)然所有(yǒu)10只(zhǐ)标的股(gǔ)持仓量与上(shàng)一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季(jì)报中表示(shì)：“报告期内，基(jī)金的持仓结构并(bìng)没有进(jìn)行(xíng)大幅度的调(diào)整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较(jiào)优势的高端制(zhì)造(zào)产业(yè)链布局(jú)。我们对重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和(hé)增(zēng)量价值积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平已(yǐ)在(zài)历史低(dī)位，产业链(liàn)的变(biàn)化在市场定(dìng)价中未被充分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　鲍无可加(jiā)仓中国移动

　　姜诚精(jīng)准布局中(zhōng)国(guó)铁建

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移(yí)动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘(qiū)栋荣外，中(zhōng)泰(tài)资管的(de)姜诚(chéng)是近几年出镜相对较(jiào)多的基金经理(lǐ)，而他(tā)的业绩特别(bié)从去(qù)年(nián)迄今颇为抗(kàng)打(dǎ)。2023年年初(chū)以(yǐ)来，在他所(suǒ)管(guǎn)理的8只基金中，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和价值精选不纳入(rù)统计外，其余7只基金均实现了正收益，特别是兴诚价值一年持有的收益率接近了(le)14％，同时还有(yǒu)两只基金净值增(zēng)长也超过了(le)10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一年为例，对比基金四季报和今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微调了一(yī)个席位，而新(xīn)调进来的中国铁(tiě)建恰好就是(shì)中字头中的典(diǎn)型代表公司，该股从(cóng)年初至今上涨超过了(le)40％。由此，该基金(jīn)所重(zhòng)仓的中(zhōng)字头公司达到了四家。而(ér)从相关标(biāo)的的年内涨跌幅来(lái)看，表现最(zuì)好的是游(yóu)戏股(gǔ)吉比特，最(zuì)新(xīn)该股年内上涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投资，同时(shí)也谈到了今年大热的(de)AI：“在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没(méi)有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的(de)投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产是(shì)我们的投资目标(biāo)。好资(zī)产的(de)标准是活得久(jiǔ)、站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润(rùn)转化(huà)为(wèi)诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊(kān)》专访的鲍无可，其投资(zī)风格同为公募中(zhōng)少数(shù)的深度价值。天天基金网显示，2023年(nián)年初以(yǐ)来，他所(suǒ)管理的基(jī)金全线飘(piāo)红，6只产品年内(nèi)净(jìng)值增长率(lǜ)全(quán)部超过(guò)了10％。以他任职(zhí)回报最高的景顺(shùn)长城能源基(jī)建为(wèi)例，能够清晰(xī)地看到其偏爱(ài)高估息和低估值类股票的(de)痕(hén)迹(jì)。

　　一(yī)季报显示，鲍无可当季加仓中国移动大约15万股，从而使该股从上一季的第三重仓升至第(dì)二重仓，不过中国电信(xìn)却退出了前一季的前十。同时他加仓了(le)川投能源、紫金(jīn)矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有色和神火(huǒ)股份，表明了其对这(zhè)一(yī)类资源(yuán)股(gǔ)格外垂青(qīng)。此外，他对于小众的中南传(chuán)媒和凤凰传媒依然持续青睐(lài)。

　　在基金季报(bào)中，他(tā)表示(shì)基(jī)金仓位基本稳定，主要增加了有色行业(yè)配置。“当(dāng)下是(shì)AI发展初期(qī)，中国企业处于落后位(wèi)置，无(wú)论是(shì)AI核心(xīn)模型的研发、新(xīn)型(xíng)商业模式的迭代以及底层(céng)芯片制造(zào)，我们都希(xī)望国内企业能在不(bù)远的(de)将来(lái)迎头赶上。近期(qī)而言尽(jǐn)管我们认为AI非常重(zhòng)要，但当(dāng)前(qián)A股市(shì)场基(jī)本上是(shì)基于美股映射在炒作(zuò)相关(guān)题材，对于(yú)这样的行(xíng)情，需要对其(qí)可持续性保持审慎态度。”他(tā)直(zhí)言不讳。

　　而(ér)同在景顺(shùn)长城(chéng)的基金经理余广是2012年的公募状元(yuán)，目(mù)前其担任基金经理(lǐ)也(yě)接近了13年。当前，其在管的产品为4只(zhǐ)，它们(men)分别是核心竞争力(lì)、核(hé)心招景混合(hé)、核心中景一年、核心(xīn)优选一年，从今年的表现来看，虽然所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整齐(qí)划一地实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　以任职回(huí)报翻四倍的(de)核心竞(jìng)争力(lì)为例，第一季度他在前十(shí)中调仓了四个(gè)席位，其中新(xīn)进的(de)公司半数为中字头(tóu)，它们就是中(zhōng)国(guó)海油和中国移动，与它们携(xié)手进入(rù)的还有(yǒu)安徽合力和紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)。而(ér)这样的调整立竿(gān)见(jiàn)影，除去两只中字(zì)头外，后两者年内的涨幅也是超(chāo)过了(le)30％。此(cǐ)外，当季被其提拔为第一重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛科技，年(nián)内迄今的涨幅也是(shì)接近(jìn)30％一线。

　　对此，他在季(jì)报(bào)中的总结(jié)与(yǔ)“中特估(gū)”基本(běn)吻(wěn)合(hé)：“基金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面，注重(zhòng)公(gōng)司(sī)的核心竞争力、高品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以合(hé)理或偏低的估值水平买入持有。在(zài)经济(jì)复苏和(hé)企(qǐ)业盈利修(xiū)复的预期下(xià)，我们较为看好今年的权益市场，特(tè)别是前期调整较为充分，估值(zhí)较为低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业绩(jì)优异，特(tè)别是其去(qù)年3月接手的(de)银河智(zhì)联主题(tí)净值快速拉升，截至(zhì)本(běn)周四(sì)的年内(nèi)涨幅已经超过45％，这一(yī)水平甚至超过(guò)了他的成名(míng)作银河创新成长。从郑巍在管基金的(de)当(dāng)季重仓(cāng)行业(yè)风格来看(kàn)，除去银河(hé)和美(měi)生活还(hái)有较强(qiáng)的新能源属(shǔ)性外(wài)，其余(yú)产品几乎(hū)一边倒地偏(piān)向了TMT领域(yù)。

　　就以智(zhì)联(lián)主(zhǔ)题为例(lì)分析，最新的十大重仓股(gǔ)除去用(yòng)友(yǒu)网络和海康威视外，年内最新的涨幅全部超(chāo)过了(le)30％，特别是(shì)海光信息、中科曙光、卓易信息、大华股份均已(yǐ)实(shí)现了涨(zhǎng)幅(fú)翻番，而这(zhè)四只标的均是(shì)第一季度新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有(yǒu)金山办(bàn)公(gōng)和国网通信。对比来看被调出的(de)标(biāo)的，中国长城(chéng)、中望软件(jiàn)、中(zhōng)国软件等(děng)明(míng)显(xiǎn)涨幅(fú)稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中(zhōng)仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本基金严格执行基金合同的配置范围，切(qiè)合主(zhǔ)题，主要(yào)围绕智慧(huì)智联、信(xìn)息技术等的(de)概念范(fàn)畴(chóu)展开。一季度智联(lián)主题(tí)继续增加(jiā)了(le)软(ruǎn)件服务(wù)、信息技术的配置比例。围绕(rào)数字经济和新的信息(xī)技(jì)术(shù)应用(yòng)展开投资。二(èr)季度，将会(huì)继续围绕信息技(jì)术、数字经济(jì)的范畴展开投资。”

　　当年与这(zhè)两位一度遭遇非议人物同期(qī)成名的还有(yǒu)华(huá)安胡宜斌，作(zuò)为(wèi)当(dāng)年(nián)公司力(lì)捧的三(sān)位基金经(jīng)理中最(zuì)年轻者(zhě)，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经(jīng)浮(fú)沉，好(hǎo)在今年卷土重来(lái)。天天基(jī)金网数(shù)据显示，年内他所管理(lǐ)的7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其中表现最(zuì)好的还是他(tā)的成名作华安媒(méi)体互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦(jiāo)该基金，我们(men)发现他(tā)所(suǒ)保(bǎo)留的上一(yī)个季度重仓股只(zhǐ)有王府井(jǐng)和华大(dà)九天，而将剩余(yú)的(de)八(bā)个席位(wèi)全部(bù)更换。从最新的标(biāo)的(de)来看，这(zhè)其(qí)中就有近期大火的(de)芯(xīn)片新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓标的年内表现来看，其(qí)中(zhōng)中文在线的年内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买、浙数文化、美亚(yà)柏科(kē)等标(biāo)的年内涨幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看，他所(suǒ)剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅(lǚ)酒店、中国平安(ān)等公司，目前(qián)年内至今仍然体现(xiàn)为股价下跌。

　　至于(yú)大(dà)幅调仓原因，他(tā)表示：“当下我国仍处经济结构转型时(shí)期(qī)，我们相信未(wèi)来科技创新和消费升级仍将成为(wèi)经济总量增长核心驱动力(lì)，围(wéi)绕(rào)产(chǎn)业创新(xīn)、尖(jiān)端(duān)技术突破(pò)、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资(zī)机会，在策略上，我们已将(jiāng)挖(wā)掘、发(fā)现和配置基金合同主题范(fàn)围(wéi)内的科技创新和受益于国民经济持续增长的消费及原材(cái)料放在前(qián)所未(wèi)有高度。”

　　而(ér)当年(nián)一并成名的万家(jiā)基金名将黄兴亮，2023年一(yī)季度(dù)同样强势(shì)回归(guī)。天天基金网数据显示，他(tā)目前在管的(de)基(jī)金(jīn)年内除(chú)去(qù)QDII外，涨(zhǎng)幅(fú)全部超过了10％。特别是万家科技创新(xīn)迄今(jīn)的年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过了25％，具体(tǐ)来分(fēn)析他的成名(míng)作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是(shì)做出了一(yī)处调整，也就是(shì)用中微(wēi)公司(sī)替代了四季(jì)度(dù)末的兆易(yì)创新。但就是(shì)这只新进标的，目前年内(nèi)的涨(zhǎng)幅已经(jīng)超(chāo)过90％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超(chāo)过70％的(de)金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本基金增持了机器视觉和医疗(liáo)器(qì)械(xiè)行业的部分(fēn)个(gè)股，相应地略(lüè)微降(jiàng)低了半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业的持(chí)仓。截至季度末，基金(jīn)持仓仍以计算(suàn)机软(ruǎn)件和半导体行(xíng)业为(wèi)主(zhǔ)，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液(yè)压

　　陈良栋(dòng)布局消费(fèi)电子(zi)“半壁江山”

　　从基金一季报来看，这些相对低调的领(lǐng)域也开始越(yuè)发(fā)受到明(míng)星基金经理们的追微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔捧(pěng)，比如融通基(jī)金(jīn)的明(míng)星(xīng)基金经理邹曦，这(zhè)位任职已经逼(bī)近15年半的老将善战周期，目前在公司仍然(rán)管理6只基金产品(pǐn)，其代(dài)表(biǎo)作是2012年开始管理、迄(qì)今(jīn)任职回报超过180％的融通行业(yè)景气。

　　从新出(chū)炉的季(jì)报来看，在上一季度(dù)没(méi)有单一(yī)标的持仓(cāng)比例超限后，这一(yī)季度头三大(dà)重仓股(gǔ)竟然全部超过10％的比例(lì)上限(xiàn)，它(tā)们分(fēn)别(bié)是恒立(lì)液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中(zhōng)的汇川技(jì)术和安徽合(hé)力(lì)，虽然去年下(xià)半年以来重(zhòng)仓中就(jiù)没(méi)有了(le)三一重工，但实际上在(zài)当季的重仓行业(yè)中，机械制造(zào)是仅次于房(fáng)地产的第(dì)二行业(yè)。

　　对(duì)于调仓的(de)思路，他在季报中就表示：“本季度(dù)增加了工(gōng)程机械、家居、顺周期(qī)装备(bèi)、医(yī)药等行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)。目前组合配置(zhì)偏(piān)向(xiàng)周期价(jià)值，同(tóng)时(shí)保持了(le)科技、消费板块的适度(dù)配置。组(zǔ)合结构(gòu)主要围绕国内(nèi)经济稳增长的主线展(zhǎn)开(kāi)，相(xiāng)关(guān)配(pèi)置集中(zhōng)在优质(zhì)房地(dì)产股、地产产业链，以及(jí)顺(shùn)周期装备等板(bǎn)块。”此外(wài)，虽(suī)然(rán)未(wèi)进重仓股(gǔ)前(qián)十，但朱少醒对机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰石重装年报(bào)的十(shí)大流通股股(gǔ)东中，富国天(tiān)惠新(xīn)进上榜排名第六(liù)位(wèi)。

　　而(ér)长城(chéng)基金(jīn)的明星基金(jīn)经理陈(chén)良栋(dòng)，其在(zài)圈内(nèi)以善战高端制(zhì)造板块闻名，目前他在(zài)公司所管理的产品数达(dá)到了6只，尤其是他参(cān)与管(guǎn)理(lǐ)的长城科创板两年定(dìng)开业绩(jì)亮眼，最新年内涨(zhǎng)幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时(shí)间(jiān)最长的长城新兴(xīng)产(chǎn)业为例(lì)，可以看到一季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛道(dào)股(gǔ)票在其中占据明显的数量优势(shì)。具体说来，虽然(rán)在基金十大重仓中不(bù)见耳(ěr)熟能(néng)详的龙头立讯精(jīng)密，但(dàn)大体包括华测导(dǎo)航、东山(shān)精密、电连技术、和而(ér)泰(tài)、科大讯(xùn)飞都能被(bèi)划入到(dào)消费(fèi)电子的大范畴中，也(yě)就是说其占据了十(shí)大(dà)重仓中的半边天。

　　他解(jiě)释了看好的原因(yīn)：“预期今年(nián)下半年或明年(nián)，消费电子会有一个触底回升的过程。如果(guǒ)叠加(jiā)在汽车(chē)产业链上的布局，我(wǒ)判断可能对(duì)收(shōu)入利润拉动更大。消费(fèi)电子(zi)的复苏可能(néng)只(zhǐ)是一个周期的因(yīn)素。”而种种(zhǒng)因素(sù)显示，目前该(gāi)板块去(qù)库存(cún)可能也进入到(dào)尾声阶段，接下来苹果新品推出或(huò)是(shì)行业复苏契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中(zhōng)，还有不可忽视的(de)一环就(jiù)是军工装备。同时作为成长股三大(dà)主阵营(yíng)“新半军(jūn)”中的重(zhòng)要一级，军工虽(suī)然很难有持续(xù)性的表(biǎo)现，但(dàn)也隔三差(chà)五会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮(zhuàng)派基金经理万(wàn)方(fāng)方，是(shì)圈(quān)内(nèi)少数(shù)同时管理(lǐ)两只军(jūn)工(gōng)主题的(de)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)。

　　以万方方管理时(shí)间最长(zhǎng)的军(jūn)工安全(quán)混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也(yě)就是(shì)用昊(hào)华科技替代了(le)上一季的新雷能。从整体10只标的(de)所属细分来看，明显中航系乃至航空航(háng)天赛道占据优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃(nǎi)至全市场基金中(zhōng)都体现得颇为明显。进一(yī)步对照两(liǎng)只军工主(zhǔ)题产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有八家，惟(wéi)二的区别是高(gāo)端装备龙头中用复(fù)旦微电和西部超(chāo)导替代了前(qián)者(zhě)中的钢(gāng)研高(gāo)纳(nà)和昊(hào)华科技。

　　他在(zài)季报中(zhōng)的阐述思(sī)路清晰：“着重探(tàn)究(jiū)未来(lái)两年确定(dìng)性的产业趋势和高(gāo)增长(zhǎng)的细分赛道，组合构建从2023年全年维度在高确(què)定性的航空(kōng)发动机赛道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导弹产业链(liàn)、航空装备平台型(xíng)企(qǐ)业(yè)以及技术禀赋和壁(bì)垒高筑的新材(cái)料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为举例分析(xī)，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔