大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好块成交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rè孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好n)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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