金融界5月11日消息 央行今日发布(bù)2023年4月份金融数据(jù)。4月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额280.85万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个(gè)百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其中，对实体经济发放的人民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对实体经济发(fā)放的外币贷款折(zhé)合人民币减(jiǎn)少319亿元，同比少(shǎo)减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金融企业存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存(cún)款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银行业金(jīn)融机构存(cún)款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款余(yú)额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元(yuán)，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为(wèi)，M2同比回落，主因居(jū)民(mín)存款13个(gè)月以来(lái)同比首(shǒu)次(cì)转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产，而非用去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗于消费，消费(fèi)在二季度同(tóng)样处于(yú)“N型(xíng)”第(dì)二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回(huí)落(luò)0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在(zài)4月明显回落(luò)。从结构(gòu)上(shàng)来看，居民部门(mén)再次“缩表(biǎo)”，不过企业(yè)中长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可(kě)能(néng)是因为一季度透支(zhī)了部(bù)分银行(xíng)信(xìn)贷额度和(hé)企业信贷(dài)需求，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速与上月持平(píng)，非标(biāo)融(róng)资(zī)持续好转。M2增速在高(gāo)基数下(xià)回落(luò)。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申万(wàn)宏源认为，M2同比回落(luò)主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而(ér)非用于(yú)消费(fèi)，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要(yào)源于个人(rén)存款的流出而非企业活期存(cún)款(kuǎn)大幅改善，和(hé)地产销售的(de)再度转冷(lěng)有关(guān)。<去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗/p>

　　4月份(fèn)人民币存(cún)款大幅减少(shǎo)的问(wèn)题(tí)，中信证券认为是季节性波(bō)动。因为(wèi)银行倾向于让理财产品(pǐn)在(zài)季末到期，使(shǐ)资金回(huí)流(liú)成(chéng)存(cún)款，以(yǐ)应对考核，然后(hòu)在(zài)下(xià)季初发行新的(de)理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季(jì)末去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗季初(chū)常出(chū)现波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点，或许反(fǎn)映(yìng)了企业经营活跃(yuè)度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券看法较(jiào)为一致，招(zhāo)商宏观表示居(jū)民存款减少符合(hé)季节性规律。在本月数据(jù)中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩(suō)的情(qíng)况。从历(lì)史(shǐ)规律(lǜ)来看，4月(yuè)及7月(yuè)一般(bān)是居民存款减少的(de)时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从(cóng)4月(yuè)数据得出类似居民加速偿还房(fáng)贷等结(jié)论。

　　对于(yú)居民存款的去向问(wèn)题，申万宏源分(fēn)析认(rèn)为4月居民(mín)存款减少(shǎo)更可能去向表外资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明(míng)显。企业中(zhōng)长期贷款贡献了(le)新(xīn)增信贷的绝大(dà)部分(fēn)，居(jū)民端中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)信贷出(chū)现收缩。这种结构特征反映(yìng)了居民端在前期购房需(xū)求脉冲式释放后信心仍然不足(zú)的情况。如果没有进一(yī)步的(de)政策支撑，不排(pái)除(chú)居民端新增信(xìn)贷量会持(chí)续(xù)维持(chí)在(zài)低(dī)位(wèi)。

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