金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月社(shè)会(huì)融资(zī)规模(mó)增量为1.22万(wàn)亿元，比上(shàng)年同期多(duō)2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增(zēng)729亿元(yuán)；对实体经济(jì)发(fā)放的(de)外(wài)币贷(dài)款(kuǎn)折合(hé)人民币(bì)减(jiǎn)少(shǎo)319亿(yì)元，同比少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人(rén)民币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企(qǐ)业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机构存款增(zēng)加(jiā)2912亿元(yuán)。4月末(mò)，外币存(cún)款余额(é)8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但更可(kě)能重回(huí)表外资(zī)产(chǎn)，而非用于消费，消费在二(èr)季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对(duì)此，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)点评如下：在共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放经历了一季度的爆(bào)发式增长后(hòu)，信贷(dài)在4月(yuè)明(míng)显回落。从(cóng)结构上来看，居(jū)民部门再次“缩表”，不(bù)过企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可能是(shì)因为一(yī)季度透(tòu)支了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销(xiāo)售也边际走弱。社融(róng)增速与上月持平，非(fēi)标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申(shēn)万宏源(yuán)认为(wèi)，M2同(tóng)比回落主因(yīn)居民存款13个(gè)月以来(lái)同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少(shǎo)，但更可能(néng)重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非企(qǐ)业活(huó)期存款大幅(fú)改善，和(hé)地(dì)产销售的再度(dù)转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大(dà)幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认(rèn)为是季节性波动。因为银行倾向于让理财产(chǎn)品(pǐn)在季末到期，使资金回(huí)流成存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考核，然(rán)后在(zài)下季(jì)初发(fā)行新(xīn)的理财产品承接(jiē)。因(yīn)此居(jū)民存款在(zài)季末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分(fēn)点(diǎn)，或许反映了(le)企业经营活跃度有(yǒu)所提(tí)升。

　　招商宏(hóng)观与中信证(zhèng)券(quàn)看法(fǎ)较为一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季节(jié)性规律。在本月(yuè)数(shù)据中，居(jū)民端出(chū)现了新(xīn)增存款，新增贷款同时收缩(suō)的情况。从历史规(guī)律来(lái)看，4月及(jí)7月一般是居民存(cún)款减少共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放的时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的减少量少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据得(dé)出(chū)类似居民加(jiā)速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对(duì)于(yú)居民(mín)存款(kuǎn)的去向问题(tí)，申万宏源分析(xī)认为4月居(jū)民存款(kuǎn)减少更可(kě)能去(qù)向表外资产，而(ér)非消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题(tí)，招商宏(hóng)观表示在放缓的信(xìn)贷投(tóu)放中，结(jié)构特征依然(rán)明显。企业中长期贷款贡(gòng)献了新增信贷的绝大部分，居民端中(zhōng)长期信贷出现(xiàn)收缩。这种(zhǒng)结构特(tè)征反(fǎn)映了居(jū)民(mín)端(duān)在前(qián)期(qī)购(gòu)房需求(qiú)脉(mài)冲式释放后信心仍然(rán)不足的情况。如果没(méi)有进一步(bù)的政策支撑，不排除居民端新增信贷量会(huì)持续维持在(zài)低位(wèi)。

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