AI板块(kuài)成(chéng)为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引(yǐn)人(rén)全市场(chǎng)的目光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅不少上(shàng)市公司(sī)宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概(gài)念，也有(yǒu)基金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是(shì)，此次公募基金2023年一季度报中，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多基(jī)金经理(lǐ)均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并(bìng)看好其中长期投资(zī)价(jià)值，但是对于短期人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部(bù)分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公(gōng)布(bù)2023年(nián)一(yī)季报，引人关注的是，季(jì)报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐(chǎn)述了(le)人工智能(néng)对(duì)各个行业的改(gǎi)变，比如医疗(liáo)、教育、工(gōng)业生产、环(huán)境保护和(hé)可(kě)持续发展，以(yǐ)及(jí)新能源开发(fā)和利用等(děng)领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无(wú)数(shù)机遇和(hé)挑战，将极大地影响我们(men)的生活(huó)方式和社(shè)会(huì)发(fā)展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持(chí)续发展，需要建立完(wán)善的法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护(hù)个(gè)人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时(shí)，也应(yīng)抓住人工智能带(dài)来的(de)机遇，共同推动这一领(lǐng)域(yù)的(de)创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金(jīn)经理王(wáng)贵重(zhòng)在(zài)季报(bào)中(zhōng)也明(míng)确表示，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个(gè)行业的(de)改变。他还专门谈及，一季度进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是受(shòu)益于人工智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数字化(huà)的核心逻(luó)辑是提高效率，而(ér)高质量发展的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个(gè)长期向上的(de)类消费(fèi)行业，在(zài)美国(guó)是一个和互联(lián)网行(xíng)业(yè)一(yī)样(yàng)大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处(chù)于产业的(de)早期，但是(shì)我们可以(yǐ)看到疫情背景下，大(dà)家越来越(yuè)意识到数字(zì)化的(de)重要(yào)性。而此轮数字化将(jiāng)会和人(rén)工智能深度融合，也会给中国公司带来发(fā)展的(de)机会。目前整个板块的(de)估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)完成季报，也显示出人(rén)工智能确(què)实开(kāi)始(shǐ)方方面面开(kāi)始影(yǐng)响我们的生活、工作(zuò)等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金(jīn)公司(sī)积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布(bù)成为(wèi)百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基(jī)金投教(jiào)基地也将通过百度智能云接(jiē)入文心一(yī)言能力(lì)，致力于创新投资者关系管理新模式(shì)，提升(shēng)客户(hù)投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热点，不(bù)少基(jī)金经理选择了积极参与布局，其中，除(chú)了科技(jì)成长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报可以(yǐ)看出，该基金一季度进行了一定(dìng)比例(lì)的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是(shì)受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒(méi)互联网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)，除(chú)了(le)海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股均(jūn)为(wèi)一季(jì)度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱(yú)乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好人工智能对各(gè)个行业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需(xū)求(qiú)就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新(xīn)成(chéng)为最(zuì)重要的增长要素。另外(wài)，我(wǒ)们依然旗帜鲜(xiān)明(míng)的看(kàn)好港(gǎng)股(gǔ)的机会，特(tè)别(bié)是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不(bù)少基金经理(lǐ)明确(què)看好人(rén)工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金(jīn)经(jīng)理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件，当(dāng)时基本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在(zài)信创、数字化(huà)、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年(nián)以上的(de)景气周期，也是为数不多(duō)处于成长前期、对标国际也还有巨大成长(zhǎng)空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序(xù)幕，带(dài)来(lái)以十年为维(wéi)度的(de)产业变革机(jī)会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏(sū)和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为(wèi)代表的(de)科技板(bǎn)块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能(néng)源新材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问人工(gōng)智(zhì)能(néng)和可再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着经济的(de)企(qǐ)稳和新人工智能(néng)浪潮的进(jìn)入，未(wèi)来(lái)新的产业机会将进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的(de)一(yī)派。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份新(xīn)入兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩yè)退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入(rù)十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波的(de)万家品质生活在(zài)一季度也(yě)进行了(le)调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大(dà)持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中科(kē)曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保利发(fā)展退(tuì)出十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主要(yào)是(shì)基于对未来2年数字经济的看好。随(suí)着(zhe)人口老(lǎo)龄化与经济(jì)发(fā)展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量(liàng)发展的(de)核(hé)心在于全要素生产率(lǜ)的(de)提升，充分利(lì)用(yòng)好云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技(jì)术(shù五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)全方(fāng)位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生产和服(fú)务端全面(miàn)提升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字经济涵(hán)盖(gài)底层的通信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工程(chéng)，产业(yè)空间较大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来(lái)具(jù)有成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关板块(kuài)。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续调(diào)整(zhěng)了行业配置，降低(dī)了(le)制造业、大金(jīn)融地(dì)产行业的(de)配(pèi)置，增加(jiā)了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特(tè)别是重点(diǎn)布局了人工智能技(jì)术创新带来的相关(guān)产业趋势机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)基金(jīn)经(jīng)理秦(qín)毅虽然在一(yī)季报中表(biǎo)达了对(duì)人工智能(néng)的重(zhòng)视，但一季度并未加入对(duì)于AI领(lǐng)域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过(guò)去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的成功(gōng)，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意(yì)义(yì)，因为本(běn)次的人工智(zhì)能的应用领域得(dé)到(dào)了极大的(de)拓(tuò)展，模型具(jù)备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的一次重大(dà)创新，未来多个行(xíng)业将极大(dà)受益于这一技术的应用(yòng)和普及(jí)。未来(lái)我(wǒ)们(men)应该更(gèng)加重视这(zhè)一领(lǐng)域的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少见(jiàn)到(dào)对相关板(bǎn)块的布局。他(tā)表(biǎo)示(shì)，除复合国家(jiā)安全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市(shì)场高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应(yīng)用(yòng)，将对IT产业(yè)产生(shēng)更大、更(gèng)持久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如同去年(nián)三季度半(bàn)导体及医药板(bǎn)块的抛售，反而(ér)造就(jiù)了(le)难得的机会。“我们这(zhè)时(shí)反而应该(gāi)加(jiā)大对能(néng)源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势(shì)成(chéng)长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽(suī)然(rán)也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于(yú)互联网级别的(de)技术要素革命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开(kāi)端(duān)。作(zuò)为成(chéng)长投资者，会(huì)积极(jí)学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的行情面前保留(liú)一份清(qīng)醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真(zhēn)正能(néng)够兑现长期业绩(jì)的(de)投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示(shì)，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四(sì)季度(dù)布(bù)局了(le)不少人(rén)工智能(néng)相关的标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩suǒ)减仓，现在的(de)配置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了40％。当然市场中有(yǒu)不少声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新高代(dài)表了主线(xiàn)行情(qíng)的确立(lì)，但我(wǒ)们还是认为太阳底(dǐ)下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心(xīn)怡一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　“一(yī)季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在(zài)今年(nián)初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚也在一(yī)季报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或许是科(kē)技发展进程中最重(zhòng)要的事(shì)件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当前认为的(de)受益环节是(shì)否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起(qǐ)来又让人不(bù)明就(jiù)里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期(qī)因素(sù)，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们的(de)投(tóu)资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩