北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年半(bàn)，公(gōng)募基金(jīn)投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次(cì)新(xīn)基(jī)金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票(piào)是国(guó)内依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北(běi)交所股票的(de)投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度(dù)来(lái)看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多(duō)投资者关注到(dào)北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示(shì)，公一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两募基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资(zī)将深入(rù)细分产(chǎn)业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大(dà)的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大(dà)至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市(shì)公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带(dài)动(dòng)投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈(chéng)现的(de)特征类似于(yú)一(yī)级(jí)半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的(de)大多(duō)数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业(yè)中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市(shì)公司(sī)，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能(néng)反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明确(què)，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性(一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备(bèi)长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个(gè)领域。”

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