看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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