金融界4月26日消息 国(guó)内(nèi)期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻(bō)璃(lí)行情波(bō)动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段。前(qián)期我们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松(sōng)的(de)预(yù)期(qī)下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基(jī)本(běn)兑现，期(qī)货重心下(xià)移(yí)。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修(x是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗iū)、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是现货(huò)反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依(yī)旧(jiù)是(shì)等待检修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在(zài)企稳的(de)迹是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗象，但是驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可(kě)选择(zé)9-1正套的(de)方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上(shàng)都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平(píng)，而这(zhè)一点和下游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时(shí是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗)，我们观(guān)察(chá)到下游原片(piàn)库(kù)存(cún)基本补(bǔ)至2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还(hái)是得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的(de)因素，往(wǎng)年下(xià)游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维(wéi)持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正套(tào)思路。

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