5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而(ér)此(cǐ)前约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后耗人次是指什么，人次是单位吗了两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售(shòu)征集(jí)到一名(míng)意(yì)向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一(yī)季(jì)度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的(de)全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中(zhōng)国重(zhòng)汽(qì)、一汽(qì)解放等(děng)头部企(qǐ)业的(de)单月销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)不(bù)再披(pī)露(lù)有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主要(yào)目的(de)是降低(dī)江铃(líng)重汽(qì)的资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非归(guī)母(mǔ)净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进江(jiāng)铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称(chēng)。

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