公募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收(s再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗hōu)益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是(shì)必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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