金融界5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来(lái)疯(fēng)狂(kuáng)时(shí)刻。五一(yī)假(jiǎ)期之(zhī)前的最(zuì)后一个交易(yì)日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的(de)信息湮没(méi)在五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力期货合(hé)约打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨(dūn)大关(guān)还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在上演最后(hòu)的末日(rì)疯(fēng)狂，一(yī)天之(zhī)内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下(xià)7314元/吨的(de)周期(qī)高(gāo)点，随即白(bái)糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白糖(táng)主力合约(yuē)价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年(nián)一次(cì)的(de)白糖(táng)周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席过(guò)。而形(xíng)成这(zhè)种(zhǒng)周期(qī)的原因与(yǔ)白糖期货的种植周(zhōu)期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三(sān)年一个种植周期，这从根本决定了白(bái)糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创(chuàng)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思下(xià)2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给方(fāng)面(miàn)，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会发布的(de)全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入(rù)尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区陆续(xù)收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物(wù)种植面积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量(liàng)整(zhěng)体保(bǎo)持平稳(wěn)，年(nián)产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国内(nèi)食(shí)糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部分通过进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情况(kuàng)也(yě)不容(róng)乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全(quán)球主要(yào)生产国和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚(yà)等(děng)，其(qí)中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占全(quán)球总产量(liàng)的76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加上政府实(shí)施的出(chū)口限制，世界各(gè)地的糖(táng)价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场(chǎ纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思ng)也(yě)是闻风而(ér)动，5月(yuè)22日(rì)，两大(dà)白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁糖业继续纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合(hé)约(yuē)是(shì)否会(huì)重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给出答案。

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