5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，公司(sī)第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增(zēng)长主要得(dé)益(yì)于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领域(yù)加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对(duì)于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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